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2014 年 04 月 22 日

反貪升級濠賭股未脫險


■部份分析員認為,內地反貪已一段時間,對濠賭股實際影響微,收益主要受大圍經濟影響。


內地鼓吹廉潔,殺雞儆猴,反貪腐行動一浪接一浪,上周中紀委網站公告,華潤集團董事長、黨委書記宋林涉嫌嚴重違紀違法,目前正接受組織調查。有指中央反貪風暴進一步吹到港澳地區,還不足半個月,小黃金周「五‧一」便來臨,擔心澳門博彩收益會受到衝擊,出現「旺市不旺」現象。


【本報記者朱妙報道】繼中石油(0857)、昆侖能源(0135)捲入內地肅貪風暴後,內地中紀委上周公佈華潤集團董事長宋林因涉嫌嚴重違紀違法,目前正接受組織調查。華潤系股價已受到事件影響,對肅貪消息敏感的濠賭股,相信亦都難以獨善其身,不過,有分析員認為,內地反貪已一段時間,濠賭股實際影響微,收益主要受大圍經濟影響。
本月初,澳門公佈3月博彩收入為354.53億澳門元,按年增長13.1%,但較上月回落6.7%。今年1至3月,累計博彩收入1,022.19億澳門元,按年增長19.8%。3月博彩收入數字為濠賭股帶來喜訊,一度利好濠賭股表現,不過4月首周數據又轉弱,瑞銀近期報告內容指出,4月份首周的澳門每日賭枱博彩收益為8.86億元,按周下跌兩成三,遠遜首季平均每日收益10.46億元。


行業盈利料增一成四


瑞銀報告亦提及貴賓廳經歷2至3月份強勢後,4月份表現疲弱。不過中場收益,仍錄得按年上升兩成的的理想增幅。雖然貴賓廳業務近期受到質疑,不過維持今年該行業盈利可達一成四增長。
但在「五‧一」小黃金周前夕,爆出中紀委查華潤集團董事長宋林的事件,反貪之風再度勁吹,對濠賭股亦有一定影響。
招銀國際研究部策略師蘇沛豐認為,濠賭股自一月中見頂,已經過3個月的調整,臨近「五‧一」小黃金周,確將利好濠賭股,他認為內地反貪已有一段日子,是次事件相信對濠賭股影響微,反之大圍經濟更影響濠賭股表現。經濟吹淡風確會影響貴賓廳博彩收入,反之中場收入佔比高的濠股賭,受經濟影響相對較少,可以看高一線。
蘇沛豐同時認為「滬港直通車」有利濠賭股,因為不少濠賭股在國內知名高,是本港上巿的獨有行業,將吸引到國內的投資者投資。
4月10日,中國證監會正式批復滬港開展互聯互通機制試點,「滬港直通車」開通了散戶的跨境投資渠道。不少外資行認為「滬港直通車」有利濠賭股,瑞銀相信,措施對三大類別公司有利,包括券商及交易所、與H股出現重大折讓的A股藍籌及本港上市的獨特行業,例如濠賭股、本港地產股及國際消費品牌。摩根大通亦指,「滬港直通車」將會對濠賭股有利,主要由於在上海上市的濠賭股不多。


金沙新濠博亞獲看好


蘇沛豐則看好金沙中國(1928)、新濠博亞(6683),除了中場業務佔比較高外,金沙中國在氹仔的金沙城中心有助增加收益,成為盈利增長動力,新濠在氹仔的新項目亦快將在2015年落成,將成為該股收益增長的亮點,他認為新濠現價可吸納,目標價120元,90元止蝕。
匯盈證券董事謝明光認為,過去五、六年內地豪客對澳門賭業確帶來支持,但現時澳門賭業不再只專注貴賓廳博彩收益,轉向較大眾化的中場業務,及發展娛樂度假設備,迎合一家大少,提供一條龍服務廣闊收入來源,反貪腐行動影響對濠賭股收入影響相對減弱。
另外,他指出未來不利濠賭業因素,還看周邊地區的開賭情況,現階段還未可威脅濠江的賭業地位。但他認為濠賭股前景審慎,由於基數大,濠賭股業務增長再難如過去般每月收益錄得雙位數的升幅。他提醒股民投資濠賭股宜多做功課,根據各股的企業價值(Enterprise Value),衡量該公司的投資價值。

文章來源:新報